从央企到地方，国资改革呈现加速态势。8月11日，青海省发布《关于深化国资国企改革的指导意见》，而京版方案已于此前的8月5日出台。截至目前，已有上海、甘肃、山东、江苏等15个省市出台了国资改革方案。

　　此轮国资改革的方向主要是混合所有制(存量资产上市、引进战略投资、民营资本)、行业管理(分类改革、有进有退)和公司治理(股权激励、现代企业制度)。对于“央企占绝对优势，但盈利能力不足”、市场占有率呈现两极分化的建筑工程行业来说，国资改革或许会成为贯穿全年的发展主题。

　　“顺大势，造小势”

　　作为京版方案的试点企业，北京金隅将实行混合所有制。董事长蒋卫平表示：“金隅前身是北京建筑工业局，建国后从全国各地抽调了8万多人组建。金隅建设了很多大型项目，在经过一段时间发展之后，需要进行改革了。”

　　在蒋卫平看来，无论是国企，还是民企，都要“顺大势，造小势”，最终赢得自身在市场竞争中的发展。“我们在北京的具体做法就是以自有土地为核心，积极参加北京的棚户区改造，发挥产业链协同优势，促进各产业链的发展。”蒋卫平认为，“企业要加快周转速度，并用微观结构调整顺应宏观调控政策，才会不断做强做大。”

　　定调“国民组合”

　　银河证券建筑工程行业首席分析师鲍荣富指出，从混合所有制改革角度看，引入战略投资和民资是核心。也就是说，对于垄断行业或具有准垄断性质的行业，可以引入战略投资者和民资，降低准入壁垒，提高行业竞争水平，增加市场需求。

　　他进一步指出，建筑工程行业具有投资规模大、资质要求较高、行业结构分化大等特点，市场占有率呈现两极分化。交建路桥、铁路城轨、水利电力等传统建筑工程行业子领域壁垒较高，市场占有率相应较高，自然垄断属性强;建筑智能、建筑装饰、园林工程等新兴成长领域市场占有率较低，竞争更为充分;国企占比较大的房屋建筑、设计咨询和国际工程竞争也较激烈，属于一般竞争性行业。

　　在他看来，建筑国企改革主要有四条路径，即推动集团资产上市，提高国资证券化率;引进战略投资和民资，提高存量资产经营效率;股权激励及公司治理改善;转型+改革，上市公司借助国企改革契机，进行业务重组和转型升级。

　　值得注意的是，铁路建设领域的市场化程度一直较低，新一轮国资改革推进后，铁路投融资改革将进一步深化，引入民间资本将成重点，直接利好中国铁建、中国中铁等铁路基建相关企业。

　　“大集团，小公司”

　　鲍荣富指出，国资改革对资本市场的意义主要体现在三个方面：第一，新增国资入场，倒逼资本市场改革，促进资本市场与国资改革的良性循环;第二，存量资产边际效益改善，通过行业兼并重组和有序进退，化解部分过剩产能，促进存量国有资产效率提升，降低债务杠杆，提高国企核心净资产收益率;第三，改善上市公司管理水平，通过市场化、规范化激励机制设计监管，明确上市公司董事会的权责关系，逐步提升上市公司的盈利能力。

　　鲍荣富表示，建筑国企在钢结构、装饰、园林和交建路桥等板块的毛利率均低于民企。建筑国资收入占比大，但盈利能力相对不足。建筑国有集团具有规模大、分布广，其中部分企业已经完成核心资产注入，如上海城建已将除城建置业外的核心资产基本注入隧道股份，上海建工也已经基本完成核心资产上市，因此新一轮国资改革的主要机会存在于具备“大集团，小公司”特性的建筑国企。（中华建筑报）